lunes, 22 de agosto de 2022

Las subidas de tipos y las restricciones energéticas condicionarán al inmobiliario tras el verano

 

El mercado español se ha comportado mejor que el alemán, el francés y el británico en el segundo trimestre, según Deutsche Hypo

El mercado inmobiliario se ha visto arrastrado por la incertidumbre en el segundo trimestre del año. Y es que factores como la inflación, los problemas en las cadenas de suministro, los conflictos militares, el miedo a una nueva recesión económica y los rebrotes de covid-19 están penalizando al 'real estate' de los principales países europeos.

Así lo muestra el índice REECOX que publica la entidad alemana Deutsche Hypo, que recoge trimestralmente la evolución de los mercados inmobiliarios de Alemania, Francia, Gran Bretaña, Polonia, España y Países Bajos calculando para cada uno de estos seis países valores basados en cinco variables. En España, estas variables son el Ibex 35, el índice inmobiliario FTSE EPRA NAREIT Spain, el índice de clima económico Economic Sentiment Indicator de la Comisión Europea para España, los tipos de interés del BCE y los tipos de interés de los bonos a 10 años.

A nivel europeo, el índice ha retrocedido un 6% en primavera, hasta situarse en 229,5 puntos, el nivel más bajo desde principios de 2021, con todos los países en negativo. La tendencia a la baja empezó a finales del año pasado y de momento no da síntomas de cambiar de rumbo de forma inmediata.

"Tras la recuperación que se había estado experimentando en el último año, los distintos sucesos ocurridos provocan incertidumbre y retos difíciles de abordar solos y en su conjunto. El cambio de las condiciones de financiación lleva en parte a retrasar operaciones para las que el mercado aún no ha encontrado precios que acerquen a compradores y vendedores. Cabe esperar que los meses de verano traigan algo de calma y los próximos trimestres vuelvan a impulsar la actividad inmobiliaria", explican desde la entidad germana.

La lectura más positiva es que España es el mercado donde menos ha descendido el índice y, por tanto, el que mejor ha sobrellevado el complicado escenario económico actual. En concreto, en base a todas estas variables, el sector inmobiliario doméstico ha alcanzado en el segundo trimestre del año una puntuación de 178,4 puntos, tras retroceder un 1,7%.

A cierta distancia le siguen Polonia (-3,6% y 183,1 puntos) y Reino Unido (-3,9% y 202,5 puntos), mientras que dos países registran casi la misma caída con respecto al trimestre anterior: Países Bajos (-5,5% y 184,8 puntos) y Francia (-5,6% y 225,6 puntos). Por su parte, Alemania ha sufrido la caída más pronunciada del índice, con una bajada del 8,7%, hasta quedarse en 289,8 enteros.

"A pesar del anuncio de la subida de los tipos de interés y un crecimiento menor que el esperado, el mercado inmobiliario español sigue registrando mucha actividad. Si la tendencia actual se mantiene, a finales de año podría lograrse un nuevo récord de inversión", sostiene María Teresa Linares Fernández, directora de la sucursal de Deutsche Hypo en Madrid, quien destaca que la vivienda destinada al alquiler y los inmuebles logísticos están siendo en los últimos meses los activos más atractivos para los inversores.

No obstante, desde la entidad alemana insisten en que el mercado ya prevé el final de ciclo, como deja entrever el hecho de que estén retrasando operaciones a la espera de una mayor certidumbre en la fijación del precio y se estén ralentizando los desarrollos de nuevos proyectos.

En lo que queda de año, los factores que determinarán la evolución del mercado inmobiliario serán, según Deutsche Hypo, "la velocidad con la que los bancos centrales suban los tipos de interés y las posibles restricciones energéticas que se impongan".


 Redacción Realty News
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